Что такое ставка рефинансирования

Содержание:

1. Что такое ставка рефинансирования
2. Зачем она нужна
3. Кто устанавливает размер ставки
4. На что она влияет
4.1 Инфляция
4.2 Расчет процентов
5. Снижение ставки рефинансирования
6. Когда может меняться ставка

Ставка рефинансирования — это процентная ставка, по которой Центральный банк России кредитует банки и другие организации, занимающиеся кредитованием физических и юридических лиц.

Что такое ставка рефинансирования

stavka-refinansirovaniya-ehto
Краткая характеристика ставки рефинансирования.

Значение ставки рефинансирования (СР) влияет на кредитно-финансовый рынок страны, показывает темпы роста инфляции и развития экономики, основным движущим элементом которой является кредитование. Простыми словами это объясняется так: коммерческий банк берет у ЦБ 1 млн рублей под 8% годовых и кредитует население, бизнес, промышленные предприятия под 8% + n% годовых, чтобы покрыть разницу и получить прибыль. Чем выше ставка рефинансирования, тем ниже инфляция и дороже коммерческие кредиты, что снижает спрос на них и тормозит развитие экономики.

ЦБ РФ устанавливает СР на основании ключевых экономических показателей и руководствуется задачей повышения ликвидности российского рубля на международном рынке. Отсюда очевидна зависимость этого показателя от общей экономико-политической конъюнктуры. Например, в 2013 г. он составлял 5,4% годовых, а уже в декабре 2014 г. превысил 17%, что стало следствием присоединения Крыма к Российской Федерации и введения санкций со стороны США.

Зачем она нужна

Ставка рефинансирования является одним из главных инструментов влияния Центрального банка России на экономические процессы в стране. Выделяют 3 ее функции:

  1. Регулятор ставки по кредитам.
  2. Индикатор экономической ситуации в стране.
  3. Ориентир для начисления процентов по налогам.

Эти функции установлены указанием Центробанка №4801-У, согласно которому СР устанавливается с расчетом на ключевую ставку.

ЦБ РФ поддерживает ликвидность банковской системы, корректируя значение ставки рефинансирования, предоставляя государственные субсидии и займы для сохранения платежеспособности кредитных организаций.

Понятным языком это объясняется так: Центробанк одалживает деньги банкам, которые испытывают трудности с выплатами по депозитам и испытывают дефицит средств для выдачи займов. Но ЦБ полностью не формирует цену коммерческих кредитов, так как она зависит еще от множества факторов, среди которых:

  • общая сумма задолженности по займам;
  • спрос на кредитные продукты;
  • вероятность дефолта.

Основная задача ЦБ при регулировании СР — обеспечить население, бизнес и промышленность доступными займами и сохранить привлекательность банковских депозитов для вкладчиков. Снижение стоимости кредитования ведет к повышению спроса на кредиты, что стимулирует рост экономики, но вместе с этим повышает показатели инфляции. Поэтому Центробанк не может просто снизить ставку, не учитывая экономическую ситуацию.

Чтобы СР соответствовала экономическим показателям, для ее расчета используется выборка из основных макроэкономических данных — прогноза инфляции, ликвидности национальной валюты, объема ВВП.

Кто устанавливает размер ставки

dinamika-stavki-refinansirovaniya
График динамики ставки рефинансирования за последние 20 лет.

Единственный регулятор кредитно-финансовой политики — ЦБ РФ, который осуществляет государственное управление всей банковской системой страны и является единственным эмитентом национальной валюты. Чтобы выпущенные деньги начали «работать», Центральный банк выдает займы коммерческим банкам и кредитным организациям под %, обеспечивающий ликвидность выпущенных денег. Этот процент и называется ставкой рефинансирования.

Пересматривая стоимость кредитов для коммерческих банков, Центробанк руководствуется информацией:

  • о состоянии ключевых отраслей экономики;
  • о положении дел на рынке труда;
  • о спросе на банковские услуги.

После этого ЦБ рассчитывает инфляционные ожидания и перспективы экономического развития, чтобы сформировать максимально объективную СР.

На что она влияет

Ставка рефинансирования является предельным показателем ликвидности средств, предоставляемых ЦБ РФ коммерческим банкам. В кризисных ситуациях она используется как инструмент повышения цены на государственные облигации. Например, подобный механизм был использован в 1998 г., когда за несколько месяцев стоимость облигаций РФ упала в 2,5 раза.

Традиционно показатель рефинансирования влияет:

  • на степень ликвидности банковской системы;
  • на уровень инфляции;
  • на инвестиционный климат;
  • на экономическую ситуацию в стране.

Чтобы повысить эффективность и точность механизмов воздействия на государственную кредитно-финансовую политику, ЦБ ввел понятие ключевой ставки, приравняв ее к значению рефинансирования. Благодаря этому Центробанк получил более точный инструмент таргетирования инфляции.

vliyanie-stavki-refinansirovaniya-na-ehkonomicheskoe-razvitie
Схема влияния ставки рефинансирования на экономическое развитие.

Инфляция

При снижении показателя инфляции повышение СР стимулирует приток инвестиций в государственные облигации и ценные бумаги, увеличивает объем депозитных вкладов. При повышении инфляции ставка понижается, чтобы переориентировать инвестиционные потоки в другие секторы экономики.

Расчет процентов

В основе % по коммерческим займам лежит СР, по которой можно посчитать процент по депозиту и налоговую надбавку. Согласно Налоговому Кодексу РФ, ставка налога составляет 35% от суммы вклада, превышающей СР. С ее помощью можно рассчитать штрафы за неуплату налогов и пеню, которая составляет 1/300 от 7,75% (текущая ставка рефинансирования) суммы задолженности.

Способ расчета процентов пени следующий:

  1. Ставка рефинансирования делится на количество дней в году.
  2. Полученное число умножается на количество дней просрочки.
  3. Полученное число умножается на сумму задолженности.

Подобный способ расчета можно рассмотреть на примере. Оплата в размере 10 000 руб. просрочена на 20 дней, поэтому размер пени будет составлять:

  • 7,75 / 365 = 0,0212 %
  • 0,0212 (%) * 20 = 0,425
  • 0,425 * 10 000 = 4 246
  • Конечная сумма пени составляет 4 246 руб.

Снижение ставки рефинансирования

Постепенное снижение Центральным банком СР на 0,5% позволяет сохранить текущую тенденцию рынка и создать условия для таких положительных явлений:

  • понижение стоимости кредитов;
  • рост стоимости недвижимости;
  • стимулирование производства.

Но при резком понижении СР возникает риск резкого роста стоимости американского доллара, что может привести к обратному эффекту. Например, понижение с 7,75% до 6% не обязательно означает снижение стоимости кредитов для бизнеса. В стоимость займа закладываются административные траты и другие расходы, которые растут вместе с повышением инфляции. Чистая маржа в таком случае составит меньше 3%.

izmenenie-stavki-refinansirovaniya
Схема по увеличению и снижению ставки рефинансирования.

Когда может меняться ставка

Изменение СР происходит по графику и в числах, заранее указанных в пресс-релизах на официальном сайте Центрального банка России. Решение принимается советом директоров на основании всех экономических и иных показателей. В 2018 г. ЦБ утвердил новую СР в размере 7,75% годовых, которая будет действовать в течение всего 2019 года.