Влияние центрального банка на национальную экономику

Центральный банк страны регулирует и контролирует предложение денег через использование соответствующих средств влияния на денежную массу. Возвращаясь к зарубежному опыту использования средств денежно-кредитного (далее — ДК) регулирования, целесообразно отметить, что в мировой практике инструмент обязательных резервных требований применяется достаточно редко. В европейских странах резервные требования вводились с целью управления ликвидностью банковской системы. Хотя в современных условиях ставится несколько трансформированная и более конкретная цель — использование обязательных резервов для ДК регулирования долгосрочных проблем стабилизации денежного оборота и сдерживания темпов инфляции.

centralnyj-bankНа использование такого денежно-кредитного инструмента, как установление обязательных резервных требований, влияют как общеэкономические (общеэкономическая ситуация в стране), так и конкретные экономические факторы (наличие и особенности применения других средств ДК регулирования, которые могут влиять на процессы в национальной экономике). Если проанализировать проведение процентной политики центральными банками передовых государств, то, безусловно, следует констатировать, что учетные ставки в этих странах изменяются очень редко. По существу, учетная ставка — это фактически ориентир и та цена, по которой центральные банки продают банкам второго уровня кредиты. Повышение учетной ставки делает кредиты дороже. И, наоборот, ее снижение провоцирует удешевление кредитов. Другими словами, за сниженной процентной ставкой происходит более дешевая покупка банками второго уровня у центрального банка кредитов.

Изменение учетной ставки предопределяет изменение объемов спроса и предложения на кредитные ресурсы. Поскольку от размеров кредитования в значительной степени зависит экономическая активность, то и манипулирование со стороны центрального банка учетной ставкой является также одним из инструментов регулирования не только ДК сферы, но и общеэкономической конъюнктуры. В современных условиях операции на открытом рынке являются эффективным денежно-кредитным средством влияния центрального банка на национальную экономику (особенно за рубежом). Регулирование экономических процессов с помощью операций на открытом рынке заключается в том, что центральный банк осуществляет покупку или продажу ценных бумаг (преимущественно — государственных), которые имеют высокую ликвидность, имеют значительный спрос, и таким образом влияет на размеры денежной массы. Одновременно с их помощью центральный банк эмитирует или, наоборот, уменьшает размеры денежной массы.

Банк Франции основным объектом проведения денежно-кредитных операций считает ценные бумаги. В данном контексте следует заметить, что во Франции вообще не проводятся операции рефинансирования в чистом виде: даже привлечение средств происходит с помощью ценных бумаг. Важным направлением ДК политики является проведение центральным банком политики поддержки стабильности реального эффективного обменного курса. Последний должен учитывать динамику соотношения покупательной способности национальной валюты к иностранным валютам стран — торговым партнерам. После механизма влияния на ценность национальной денежной единицы, близкого к операциям на открытом рынке, есть проведение центральным банком страны валютных интервенций, которые являют собой покупку-продажу иностранной валюты центральным банком с целью поддержки стабильности национальных денег.